對中國央行來說，第二季度的問題不是要不要放松政策，而是應以怎樣的速度和頻率采取行動來抑制經濟增長放緩。
最新的數(shù)據(jù)顯示，今年前三個月，中國經濟活動全面放緩，工廠產量下降，房價依然疲軟。與此同時，企業(yè)和投資者將越來越多的資金投向海外，導致國內的流動性較往常更為緊張。物價鮮有增長，在一些領域甚至下跌。這意味著經通脹因素調整后的實際貸款利率依然很高，盡管中國央行自去年11月以來已兩次下調基準利率。
在這樣的背景下，預計中國央行將釋放更多資金以供銀行發(fā)放貸款，并進一步下調基準利率。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)中國經濟學家朱海斌稱，現(xiàn)在完全有理由采取貨幣寬松措施來穩(wěn)定經濟增長。
朱海濱表示，中國央行可能最早在4月份把存款準備金率調低0.5個百分點。之后中國央行將把基準利率調低0.25個百分點。
據(jù)中國央行顧問表示，央行官員仍對大規(guī)模放松政策心存顧慮，他們擔心大舉放松信貸將加劇中國的債務問題，從而令經濟面臨更大風險。這也是央行迄今為止為何一直在公開聲明中保持“審慎的”貨幣政策立場的原因。
但是事實上，與中國政府之間并非獨立關系的中國央行發(fā)現(xiàn)自己除了繼續(xù)放松政策以外，鮮有其他選擇余地。中國領導人已經把降低企業(yè)和政府借款人的融資成本作為了金融方面的首要任務。
中國總理李克強3月份曾表示，在刺激經濟活動方面，政府工具箱里的工具還比較多。
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